Svenska regler för information till Finansinspektionen vid köp och försäljning av aktier
I Sverige är större aktieägare skyldiga att informera Finansinspektionen (FSA) när deras ägande förändras på grund av köp eller försäljning av aktier eller andra finansiella instrument i noterade bolag, en process som kallas “flaggning”.
Rapporteringsskyldigheten omfattar transaktioner i aktier, skuldinstrument, derivat eller andra finansiella instrument kopplade till dem.
Lagliga krav och trösklar för rapportering varierar beroende på ägarandel och typ av finansiellt instrument. Till exempel måste aktieägare flagga sina innehav när de når eller överskrider vissa tröskelvärden, såsom 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 30 %, 50 %, 66,7 % och 90 % av de totala rösterna eller aktiekapitalet av ett börsnoterat företag.
Tidslinjer och metoder för att lämna in rapporter till Finansinspektionen är väsentliga för efterlevnaden av svenska regler. Större aktieägare måste lämna in sina flaggningsrapporter omgående och senast tre arbetsdagar efter den transaktion som utlöser rapporteringskravet.
För att rapportera insiderhandel måste individer först registrera sig som användare hos FSA. Vid rapportering måste aktieägare tillhandahålla sin Legal Entity Identifier (LEI), en unik identifierare som används för att spåra och identifiera finansiella transaktioner.
Förutom flaggning trädde nya regler för insiders i kraft den 3 juli 2016, som inkluderar utökade regler om insiderlistor och begreppet insiderinformation.
Bristande efterlevnad av svenska regler för att informera Finansinspektionen vid köp och försäljning av aktier kan leda till allvarliga konsekvenser.
En bestämmelse i lagen (2005:377) föreskriver påföljder för marknadsmissbruk vid handel med finansiella instrument, inklusive böter och fängelse. För personer som har insiderinformation begränsar dessutom särskilda regler deras möjlighet att handla med värdepapper från den emittent som informationen avser.
De värdepapper som omfattas av handelsförbudet inkluderar aktier eller skuldinstrument samt derivat eller andra finansiella instrument kopplade till dessa.
Genom att följa dessa regler kan aktieägare och insiders undvika potentiella juridiska konsekvenser och upprätthålla transparens på finansmarknaden.
Insiderhandelsregler och flaggningskrav i Sverige
I Sverige definierar insiderhandelsreglerna insiders som individer som har icke-offentlig information relaterad till en emittent av finansiella instrument, vilket kan påverka priset på dessa instrument avsevärt om de offentliggörs för allmänheten.
Insiders är föremål för strikta regler som begränsar deras möjlighet att handla med värdepapper från den emittent som informationen avser. Dessa regler har utökats sedan den 3 juli 2016, inklusive bredare krav på insiderlistor och begreppet insider.
De värdepapper som berörs av handelsförbudet inkluderar aktier, skuldinstrument, derivat eller andra finansiella instrument kopplade till dem. Insiders måste också följa rapporteringsskyldighet, som omfattar transaktioner i ovannämnda värdepapper.
Större aktieägare i Sverige omfattas av flaggningskrav, som ålägger dem att informera tillsynsmyndigheter om förändringar av deras innehav i bolag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad, såsom en börs.
Denna skyldighet utlöses när köp eller försäljning av aktier eller andra finansiella instrument i börsnoterade företag leder till att ägandet når, överskrider eller understiger angivna tröskelvärden.
Några av de viktigaste flaggningströsklarna och kriterierna inkluderar:
– Uppnå eller överstiger 5 %, 10 %, 15 %, 20 %, 25 %, 30 %, 50 %, 66,67 % eller 90 % av de totala rösterna eller aktiekapitalet
– Faller under någon av de ovan nämnda tröskelvärdena
Det är avgörande för större aktieägare att följa dessa flaggningskrav för att säkerställa transparens och upprätthålla marknadens integritet.
Underlåtenhet att följa insiderhandelsregler och flaggningskrav i Sverige kan leda till stränga straff. Till exempel kan individer som ägnar sig åt insiderhandel eller inte avslöja sina transaktioner drabbas av administrativa sanktioner, böter eller fängelse.
Straffets svårighetsgrad beror på omfattningen av överträdelsen och dess potentiella inverkan på marknaden. Dessa påföljder tjänar till att avskräcka marknadsmissbruk och främja en rättvis och öppen miljö för alla marknadsaktörer.
Genom att upprätthålla strikta regler och utdöma sanktioner för dem som inte följer efter, vill svenska myndigheter skydda investerare och upprätthålla förtroendet för finansmarknaderna.
Rapportering, tyst period, och offentliggörande praxis på den svenska finansmarknaden
På den svenska finansmarknaden är större aktieägare skyldiga att lämna rapporteringsplikt vid köp eller försäljning av aktier eller andra finansiella instrument i noterade bolag, en praxis som kallas flaggning.
Rapporteringsskyldigheten omfattar transaktioner med aktier, skuldinstrument, derivat eller andra finansiella instrument kopplade till dem.
Frekvensen av dessa rapporter beror på förändringar i större aktieägares innehav och de måste informera om sådana förändringar i företag vars aktier är upptagna till handel på en reglerad marknad (börs).
Den tysta perioden är en kritisk aspekt av den svenska finansmarknaden, under vilken insiders är förbjudet att handla med värdepapper som omfattas av förbudet, inklusive aktier, skuldinstrument, derivat eller andra finansiella instrument kopplade till dem.
Denna period syftar till att förhindra insiderhandel och upprätthålla marknadens integritet. Det finns dock undantag från denna regel, till exempel när en åklagare anlitar en myndighet under genomförandet av en utredning.
Nuvarande bestämmelser om förundersökning tillåter sådana undantag, vilket säkerställer att marknadsaktörer följer riktlinjerna samtidigt som transparens och rättvisa bibehålls.
Transparent avslöjandepraxis är avgörande för att främja förtroendet och förtroendet för den svenska finansmarknaden.
Bästa metoder inkluderar följande:
– Att följa de regler och föreskrifter som fastställts av Finansinspektionen
– Säkerställa snabb rapportering av förändringar i aktieinnehav från större aktieägare
– Att följa de nya reglerna för insiders som trädde i kraft den 3 juli 2016, som införde utökade regler för insiderlistor och begreppet insider
– Underrätta relevanta myndigheter om transaktioner med aktier, skuldinstrument, derivat eller andra finansiella instrument kopplade till dem
Genom att följa dessa bästa praxis kan marknadsaktörer bidra till en mer transparent och välreglerad finansmarknad, vilket i slutändan gynnar investerare och den bredare ekonomin.
Källa
- Flaggning. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se/sv/marknad/rapportering/flaggning/
- Insynshandel. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se/sv/marknad/investerare/insynshandel/
- Flaggning. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se/sv/marknad/investerare/flaggning/
- Insynshandel – Rapportering. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se/sv/marknad/rapportering/insynshandel/
- Nya regler för rapportering av insynshandel och loggbok. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se
- Marknadsmissbruk II, SOU 2014:46. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.regeringen.se
- Insiderinformation. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se/sv/marknad/emittenter/insiderinformation/
- Handelsförbud. (n.d.) Retrieved February 1, 2024, from www.fi.se/sv/marknad/investerare/insynshandel/handelsforbud/